2026-03-16
Эскалация конфликта между США, Израилем и Ираном, в частности потенциальное закрытие Ормузского пролива, окажет глубокое влияние на отечественную нефтяную промышленность и рынок нержавеющей стали по двум основным направлениям: росту цен и сокращению экспорта . Для нефтяной промышленности это будет краткосрочный рост цен за счет геополитических премий ; однако рынок нержавеющей стали в основном столкнется с двойным давлением: ростом цен на сырье и сокращением экспортных заказов .
Ормузский пролив — важнейший в мире маршрут морских перевозок нефти, по которому проходит примерно 20-30% мирового морского товарооборота . Этот конфликт значительно увеличил риск сбоев в судоходстве через пролив, что немедленно отразится на национальной нефтяной промышленности.
Цены на нефть и переоценка активов : После конфликта международные цены на нефть резко выросли. 2 марта цены на нефть марок Brent и WTI открылись с ростом, приближающимся к 13% и 12% соответственно. Внутренний рынок капитала отреагировал резко: 2 марта акции «трех крупнейших нефтедобывающих компаний» (PetroChina, Sinopec и CNOOC) впервые в истории достигли своего дневного лимита. Ряд финансовых учреждений повысили свои прогнозы цен на нефть. Например, Huatai Securities повысила свой прогноз средней цены на нефть марки Brent на 2026 год до 70 долларов за баррель (ранее — 65 долларов за баррель) .
Транспортные издержки и логистические риски : блокада пролива напрямую приводит к росту ставок фрахта танкеров и премий за рыночные риски. Суда, совершающие круговое плавание вокруг мыса Доброй Надежды, увеличат количество рейсов и задержек, а ставки страхования от военных рисков могут значительно возрасти .
Изменения в структуре поставок : Если краткосрочный дефицит предложения на Ближнем Востоке увеличится, Китаю, как крупному импортеру ближневосточной нефти (примерно 42% импортируемой им нефти в 2025 году будет поступать из стран Персидского залива ), возможно, придется обратиться к России, Западной Африке или Америке за альтернативными источниками, что изменит потоки мировой торговли нефтью и расстояния транспортировки .
Поскольку нефть является основным источником энергии и химическим сырьем, колебания цен на нее будут передаваться на рынок нержавеющей стали по всей производственной цепочке, отражаясь главным образом в двух аспектах: стоимости и спросе.
Рост энерго- и логистических затрат : повышение цен на нефть напрямую привело к увеличению затрат на топливо в сталелитейном производстве и транспортных расходов на всех этапах логистики. Анализ показывает, что только затраты на топливо могут вырасти на 30-80 юаней за тонну в краткосрочной перспективе. Кроме того, крупные судоходные компании (такие как MSC и Maersk) приостановили или изменили свои маршруты на Ближний Восток, что привело к нехватке пропускной способности и росту фрахтовых ставок .
Рост цен на сырье : Хотя основные сырьевые материалы для нержавеющей стали, никель и хром, лишь незначительно затронуты конфликтом, наблюдается явный эффект передачи и взаимосвязи.
Никель : В связи с конфликтом в сектор цветных металлов хлынули средства, предназначенные для создания «тихой гавани» и спекулятивных инвестиций, а также ужесточением квот на никелевую руду в Индонезии, что в совокупности привело к росту цен на никель .
Хром : Южная Африка является основным производителем хромовой руды, но маршруты через Ближний Восток и Красное море являются ключевыми глобальными транспортными коридорами. Повышенные риски, связанные с объездами судов, приведут к увеличению продолжительности рейсов, росту фрахтовых ставок и страховых расходов, что в конечном итоге отразится на стоимости импорта хромовой руды .
Молибден : Иран является крупным экспортером молибдена, его запасы составляют приблизительно 12% от мирового объема . Если конфликт затронет иранские порты, экспорт молибдена будет временно нарушен, что напрямую приведет к увеличению стоимости нержавеющей стали, содержащей молибден (например, 316L ) . Фактически, цена на нержавеющую сталь 316L значительно выросла после конфликта, кумулятивный рост превысил 1000 юаней за тонну. .
Конкурентоспособность экспорта ослабла : Китай является крупным экспортером нержавеющей стали, экспорт которой в страны Персидского залива достигнет приблизительно 382 700 тонн в 2025 году, что составит 7,6% от общего объема экспорта. Ормузский пролив является важнейшим узлом доступа к этим рынкам. Нарушение судоходных маршрутов, увеличение времени транзита и рост стоимости фрахта серьезно ослабят ценовую конкурентоспособность отечественной продукции из нержавеющей стали в регионе, что потенциально может привести к задержкам или сокращению зарубежных заказов. Согласно исследованиям, некоторые заказы, предназначенные для рынка Ближнего Востока, уже приостановлены .
Краткосрочные цены определяются настроениями : несмотря на потенциальные сбои в экспорте, внутренний рынок нержавеющей стали в краткосрочной перспективе отклонился от традиционной модели спроса и предложения. Опасения по поводу перебоев в поставках сырья в сочетании с общим бычьим настроем привлекли значительный приток капитала. 2 марта цена основного фьючерсного контракта на нержавеющую сталь выросла на 1,91% , достигнув максимума в 14 420 юаней/тонну , а спотовый рынок последовал за ней, поднявшись примерно на 100 юаней/тонну .
В заключение, конфликт между США, Израилем и Ираном принес прямую и немедленную выгоду нефтяной промышленности Китая , вызвав переоценку цен на нефть и активы. Однако влияние на отрасль производства нержавеющей стали является сложным и многогранным.
В краткосрочной перспективе , под влиянием как роста издержек, так и неприятия риска , цены на нержавеющую сталь поддерживаются на прежнем уровне и могут даже вырасти .
Однако в среднесрочной и долгосрочной перспективе предприятия столкнутся с серьезными проблемами. С одной стороны, если рост затрат превысит рост цен на готовую продукцию , прибыль металлургических заводов резко сократится ; с другой стороны, сокращение экспортного рынка приведет к потере заказов для некоторых предприятий, зависящих от внешнего спроса. Ведущие предприятия с продукцией высокой добавленной стоимости, сильными возможностями контроля затрат и диверсифицированными экспортными каналами смогут лучше противостоять этому воздействию .
